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31.不管是什麼行業,欠缺優勢的人總是最後一個才知道這個行業的重大變化。(p.129)

32.你要尋找的就是每股資產價值大於每股價格的機會。(p.131)

33.每當我看到德萊弗斯的股價走勢圖,總不免想起自己一再提出的建議:投資你個人最了解的東西吧!(p.135)

34.不做研究的投資,就像是玩梭哈撲克牌卻不看牌一樣荒唐。你只要在投資股票前,就像你買日用品一樣地盡心盡力,那就夠了!(p.138)

35.如果你是因為個別產品而注意到公司的股票時,首先要先弄清楚:這項商品的成功,對該公司的盈餘會有多大的影響?(p.139)

36.大公司的股價很少會有巨幅的成長,如果想看到巨幅的成長,那就只能冀望小型股了。如果其他條件都一樣的話,操作小型股的績效會比較好。像奇異電器這種大公司,想要在可預見的未來變成兩倍或三倍大,在理論上根本不可能。(p.140~p.142)

37.我的做法是確定個別企業在其產業中的規模大小,再確認這家公司是屬於哪種類型的股票。六種一般的類型包括:緩慢成長股、穩健成長股、快速成長股、景氣循環股、資產股,以及轉機股。公司不會永遠停留在同一種類型。(p.142,p.166)

38.緩慢成長股:(1)走勢圖看起來就像美國德拉瓦州的地形圖一樣,沒什麼起伏。(2)公司會固定配發豐厚的股利。(p.145)

39.在我的選股名單裡,很難找到成長率只有2%-4%的緩慢成長股。要是盈餘成長就代表企業價值的增進,那麼又何必在緩慢成長股上浪費時間呢?(p.145)

40.投資穩定成長股大概就像身處山麓丘陵:每年的盈餘成長約在10%-12%左右。(p.148)

41.慎選買進時機和價位,穩定成長股也可以讓你大賺一票。(p.149)

42.我買賣穩定成長股的方式,一般是等到上漲30%至50%就獲利了結,然後再運用同樣的方式,尋找市場上尚未反映其價值的類似股票。(P.149)

43.在我的投資組合中,都會納入幾支穩定成長股。在經濟衰退及艱困時期,這類股票可以發揮不錯的防護作用。(p.149)

44.快速成長股的上市公司是我的最愛:小型、積極的新企業,每年成長20%到25%,只要你精挑細選,這裡面正是十壘安打到四十壘安打的密集區。(p.150)

45.假如你誤判景氣,在錯誤的時機買進景氣循環股,然後碰到衰退,你的投資很可能馬上就會虧損過半,而且想要看到它再度上漲,或許還得等上好幾年呢。(p.155)

46.由於主要的景氣循環股都是大型的知名公司,因此很容易被當成是可信賴的穩定成長股。(p.155)

47."時機"是投資景氣循環股的最大關鍵。(p.158)

48.投資成功的轉機股的最大好處是,這種股票的漲跌最不會受到大盤起落的影響。(p.159)

49.所謂的資產,可能是一大堆現金,也可能是房地產,或者有線電視用戶、手機用戶。(p.162)

50.發掘資產股的機會到處都有,當然,擁有資產的公司也要會運用才行,弄清楚這一點後,你所需要的就是耐心了。(p.166)

51.景氣循環股如果碰到財務問題,很容易會出狀況,再來就看它能不能東山再起,變成轉機股。克萊斯勒公司就是從傳統的景氣循環股摔下去,變成轉機股再爬起來。(p.166)

52.根據流行的投資箴言所建立的策略,例如"賺一倍後賣掉"、"兩年後賣掉"、或者"股價下跌一成就賣掉,避免虧損擴大",絕對是愚蠢的做法。世界上不可能有一種普遍性的法則,可以適用在各種不同類型的股票上。(p.168)

53.在研究上市公司的題材時,第一步就是要確定這家公司所屬的股票類型,這樣你至少會知道未來的股價波動大概會是哪種型態。(p.169)

54.一家好公司應有的特質:(1)聽起來很無聊,或者荒唐可笑者更佳;(2)從事無聊的生意;(3)從事讓人搖頭的生意;(4)分拆公司;(5)法人機構未持股,分析師沒追蹤;(6)謠言紛起的股票;(7)因為某些因素而受到壓抑;(8)零成長產業;(9)擁有利基優勢;(10)大家持續購買的東西;(11)科技的使用者;(12)內部人士買進自家公司股票;(13)企業回購自家公司股票。(p.170)

55.在雞尾酒會中吹噓自己買了支活力男孩-曼尼、摩伊與傑克的股票,想必無法吸引聽眾,不過要是你說投資了基因分裂國際公司,儘管只是嘟嚷幾句,保證大家都會側耳傾聽。(p.171)

56.你不會在時代雜誌有關艾科卡的專訪旁邊,看到瓶蓋、瓶塞與封口公司執行長的專訪,這又是一項優點。(p.172)

57.大型的母公司都不希望事業單位分拆出去,然後看著分拆公司步入困境,因為這將影響到公共形象,損害母公司的信譽。(p.175)

58.如果我拜訪某家公司,他們告訴我上一次有分析師來訪是在三年前,那我真是樂翻了。(p.179)

59.對那些一度屬於熱門股,如今專家卻棄之不顧的股票,我也相當熱中。(p.179)

60.在熱門產業中的每項產品,都有一千位麻省理工學院的高材生埋首研究,看是否能在台灣用更低的成本進行製造。只要有一家電腦公司推出最先進的文字處理器,就會有其他十家競爭廠商投入,如果在瓶蓋、折價券、油脂回收,或汽車旅館連鎖店,就不可能發生這種情況。在一個零成長的行業中,特別是無聊透頂,就不會有競爭的問題存在。(p.183)


##以上節錄自"彼得林區選股戰略(財信出版)"一書

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