財經過客

每逢年底，就有一堆機構開始發表隔年的投資展望，以及各主要國家股市和商品的目標價位，但根據個人過去的工作經驗，失誤率往往很高，以感覺來評分，失誤率高達7-8成。

例如2010年底時，台股氣氛正熱鬧，當時曾詢問多位基金經理人的看法，然後將意見統計整理，最多交集是預測2011年台股的走勢會一季比一季好，第四季見最高點，結果呢？事實上是第四季最差，整個情勢顚倒過來，而且還發生日本福島核災事件。

去年底也有看到幾位大師評論，那時人民幣已經升值好幾年，在台存款熱到全民運動，大家口徑一致說今年人民幣會繼續升值，但上半年，人民銀行突然引導人民幣貶值，殺個眾人措手不及。

另外，美國知名雜誌霸榮周刊(Barron's)每年舉辦的「霸榮圓桌論壇」，邀請的國際級大師亦常有看走眼的時候，其中債券天王葛洛斯就看錯了好幾年，最後連工作都丟了。

觀察專業機構或大師失準的原因，不外乎以下理由：

(1)常根據當下的市場情勢、氛圍做預測。
(2)投資市場不是投票機，得票率最高的選項往往不會發生。
(3)有些出來露臉的主管或名師，本身就是跑業務的，推薦的方向往往是背後公司要銷售的商品。

這些專業機構不止做預測，甚至連「價位」都會根據模型計算出來，像最近高盛就預估2015年西德州原油價格會跌到每桶74美元附近，日圓會貶到130元，且2017年再貶到140元........連2017年都可以算出來，只能對他們頂禮膜拜了！（想想金磚四國的經濟成長模型都可以預測到2050年了）

有了多年累積的經驗，個人常採取以下三個行動：

(1)只參考他們的思考邏輯和方向，不理會預測的價位。
（還記得多年前有人預測黃金會漲到一萬美元？還有，高盛也曾喊出油價每桶會漲到250美元）
(2)套用技術大師陳進郎的書名說的－－「贏在修正、不在預測」，注意市場變化，順勢調整，不墨守預測。
(3)最多人看好的選項，就提高警覺。畢竟，專家和大師也是人！