財經過客

30.對投機人士來說，對盤勢的評論完全多餘，而且毫無用處。專家引用報章評論，尋找合乎邏輯的因素，但證券市場有自己的邏輯，和普通消費者的邏輯沒有什麼關係。(P91)

31.一家企業也許獲利豐厚，可以支付紅利，還有良好的發展前景，但只要需求大於供給時，才會在證券市場中看漲，這是證券交易邏輯的唯一條件。(P.91)

32.一切取決於供給和需求，我全部的證券交易理論都以此為基礎。否則就不會明白，為什麼有時指數會出現完全不合邏輯的波動。(P.92)

33.沒有資金，就沒有經濟成長。(P.96)

34.貨幣＋心理＝趨勢。(P.104)

35.我認為對中期證券市場，貨幣比想像力更具決定性作用。如果貨幣因素是正面的，那麼到了一定時候，心理因素也會變成正面的。上漲的指數會使大眾對股票產生興趣，於是繼續出現買進交易。(P.106)

36.股票和其他有形資產一樣，必須靠通貨膨脹帶動，只有中央銀行為消除通貨膨脹而採取的各項措施，才會對證券市場產生負面作用。(P.110)

37.長期利率不是由中央銀行，而是由供需決定的。(P.118)

38.投資者分兩類，固執的和猶豫的，勝利者是固執的人。(P.124)

39.我把證券市場對好、壞消息作出反應的強烈程度，稱為市場技術狀況，對我來說，技術狀況只有一個問題有關：股票掌握在什麼人手裡？(P.124)

40.固執的投資者須具備四種因素：金錢、想法、耐心，還有運氣。(P.125)

41.絕對不要借錢買股票。(P.127)

42.投資者必須相信自己的想法，如果已定出戰略，便不可再受朋友影響，也不可因當時的氣氛或時事而改變初衷。(P.127)

43.我非常贊同愛因斯坦說過的話：想像力比知識更重要。(P.128)

44.誰缺乏耐心，就不要靠近證券市場。(P.131)

45.投資者如果缺少資金，甚至有債務，就不可能有耐心。(P.132)

46.如果固執的投資者掌握了大部分的股票，好消息就會有活躍的市場作用，而壞消息則不會造成任何反應。(P.133)

47.崩盤通常以暴漲為前導，而暴漲都以崩盤收尾，一再重複。(P.150)

48.我建議新手一定要做買進投機人士，而不是賣空投機人士。一種股票最後可能上漲百分之一千，或甚至百分之一萬，但最多只能下跌百分之百。(P.187)

49.在讀報過程中，可以發現對我來說重要的消息，通常是隱藏在字裡行間的訊息。對於每個人都讀到的大標題、企業消息、利潤數據、利潤預估和統計數字，我只了解一下而已，並不特別感興趣，因為這些訊息都已經反應在指數上了。凡是證券交易所裡人盡皆知的事，不會令我感動。(P.188)

50.最沒有意思的，就是那些和指數發展趨勢相關的訊息，這些都是先有指數，才有訊息的。(P.189)

51.投機針對的是未來某個不確定的事件，如果事件應驗了，就成為事實，對於事實，大家便無須進行投機。(P.190)

52.股價永遠不會等於公司實際價值，否則，就不會有證券交易所了。(P.210)

53.在指數上漲過程中，即使是最差的投機人士也能賺到一些錢；而在指數下跌過程中，即使挑到好股票的人也賺不到錢，因此投資最看重的是普遍的趨勢，其次才是選股。(P.211)

54.提前認知並捕捉到未來的成長型行業，是非常困難的，因此我常把賭注押在所謂的轉機股票上。(P.214)

55.證券交易所玩家犯下最不可原諒的錯誤，是設定獲利的上限，卻讓虧損不斷膨脹。(P.233)

56.看重小利的人，不會有大價值。(P.233)

57.職業投資者的工作，95%是在浪費時間，他們閱讀圖表及營業報告，卻忘記思考。(P.234)

58.如果看到出現新的局面，應該買進(賣出)。(P.244)


##以上節錄自"一個投機者的告白(商智文化出版)"一書