財金雜誌發行日期 : 2011/8/1作者 : 方明
程式交易盛行 短線客如虎添翼
台股操作難度提高，近年來台股市場竄出一股新興勢力，利用程式交易系統獲取短線暴利，快、狠、準的操盤手法，在台股目前低迷的氣氛中獨樹一格。
台股從今年初來的利空不跌，到現在的利多不漲，不少散戶不禁大嘆：現在的股票怎麼那麼難做啊！今天看這檔股票漲停，明天又馬上跌了回來，不僅散戶有這樣的抱怨，現在連市場上的老手、大戶及中實戶也有同樣的感覺，不少在券商VIP看盤的中實戶表示，從去年底以來台股就已經很難操作，由於產業基本面沒有特別變化，且股價基期已墊高，加上目前在市場上還沒陣亡的散戶都已經變聰明下，今年績效只要不賠就已經算不錯的了。
券商為VIP鋪路
不過，抱怨歸抱怨，在目前台股沒有大風大浪下（成交量不大），據了解，市場上仍有一批人，靠著券商為其量身訂做的程式交易系統，進行極短線的操作，透過此交易系統獲取短線上的暴利，其中，名號最響亮的則以中南部地區的雲林「虎尾幫」及嘉義「富邦F4」為代表。
一大早九點多走進台北市東區某大號子，營業大廳中看盤的散戶稀稀落落，主要以老伯伯為主，有時候甚至營業員比投資人還多，再往營業大廳內走進去，幾十間偌大的VIP室中，雖然中實戶及大戶們仍行禮如儀般的到VIP室看盤，卻少了一股殺進殺出的肅殺之氣，取而代之的是在VIP室裡喝茶聊天、偶爾互相串串門子、再不然就上上網站看看娛樂消息來打發時間。該券商營業員指出，在台股行情好的時候，這個點一個月業績可達100至200億元，但現在每月業績已經連一半都不到了。
某中實戶指著VIP室裡的螢幕說：「你看，這檔個股開盤是我們拉上去的，但一發現沒人要追，股價拉不上去，就放棄了，在目前台股成交量低迷下，還是多看少做吧！」
儘管目前台股指數上下波動幅度不大，成交量也僅維持在800至1200億元左右，但當絕大多數人望盤興嘆之際，市場上仍有一批人靠著短線的程式交易系統，瞪大眼睛不斷獵殺盤面上的標的物；據了解，此套程式交易稱之為「大戶下單系統」，顧名思義，就是券商專為VIP大戶特別量身打造的下單方式。
大戶下單系統具有客製範圍及快速下單上的優勢，該軟體程式可依照客戶開出的條件，立刻搜尋到符合條件的個股，再透過事先在券商已完成的多個戶頭進行群組交易，如此一來，透過此程式不僅可一次買進多檔個股，且進出一檔個股也不受單筆499張的限制；再者，大戶下單系統報價線路或主機是獨立出來，跟一般散戶不一樣，大多數人下單是經由券商前台軟體驗簽，經過後台主機風控下到交易所，但大戶系統有專屬的前台軟體，更甚者，還有券商將線路直接接上交易所，藉此加快下單的速度。
據了解，大戶下單系統程式軟體是由凱衛資訊設計，在券商的市占率高達八到九成，目前本土券商為留住自家VIP室中的大戶，提供相關的下單程式交易服務已相當普遍，在業界中早已是公開的秘密，只不過礙於相關程式交易仍遊走在法規的灰色地帶，各券商目前也只能做不能說。
虎尾幫在雲林呼風喚雨
而目前在台股中，將此種短線的程式交易手法玩得最淋漓盡致的有二組人馬，其中，最為市場所熟知的應屬中南部雲林地區的「虎尾幫」。為什麼要叫做「虎尾幫」呢？最主要是，因為即使台股盤面不佳，但只要去搜尋當天漲停的個股，你會發現有多檔個股都有××證券虎尾分公司進出的蹤跡，因此市場將其稱之為「虎尾幫」。
「虎尾幫」專門在雲林虎尾所有的號子進出股票，每天買超金額高達2至3億元，每月成交金額甚至可達百億元，據某大券商透露，虎尾幫在雲林地區勢力龐大，國內券商若要到雲林地區設分行，如果沒有拉到虎尾幫的成員當客戶，那麼該券商也無法在雲林地區立足。
據知情人士指出，虎尾幫成員為當地一些地方仕紳，早期由虎尾開始發跡，後來開枝散葉擴及到斗六、荊桐等地，此批人設立一家「種子國際管理顧問」公司，募集了約3至4億元成立種子基金，再交由一人負責基金的操盤，此操盤人為郭姓實戶，也是苗栗地區相當知名的溫泉會館創始股東，由於郭姓實戶操盤功力了得，成員間也給了他一個「營（與贏同音）長」的封號。
該位「營長」就是透過程式交易系統，篩選出當天盤面上即將漲停的個股，然後藉由程式交易中的群組下單方式，將該股強勢鎖住漲停，隔天該股開盤不管是漲或是跌，一定會全部出清，若出清後發現該股還是強勢上漲，就立刻再將其買回；若當天強鎖漲停的個股在盤中即將鎖不住時，此時他們也會毫不猶豫的反向當沖掉。
知情人士表示，虎尾幫此種極短線的做法，通常都有六、七成的勝率，但也必須有其他條件配合，第一：操盤人必須在盤前就要先跟券商調好足夠的資券，以利於情況不對時能反向沖銷掉；第二：挑選的個股要有一定的成交量，投入單一個股的資金比重不能高於當日總成交量的三成，如此才有利於隔日出脫持股。該人士指出，虎尾幫介入的個股完全依照操盤人設定好的條件，再透過程式交易系統篩選出來，只重視籌碼面，選股完全不看基本面，出手更是快、狠、準。
富邦F4追漲、停損不手軟
另一組人馬市場稱之為「富邦F4」，是由四個五年級後段班及六年級前段班的年輕人所組成，由於他們都是嘉義人，因此，主要都在富邦嘉義林森西路分行（原世霖證券）進出股票，據了解，「富邦F4」每天買超金額也有2至3億元，扛起富邦嘉義分行絕大多數的業績量。
市場人士表示，「富邦F4」與嘉義市一位外號「瑞兄」的大戶頗有淵源，「瑞兄」是嘉義竹崎人，民國85、86年間在國際證券進出股票，每月進出股票金額高達幾百億元，進出量比一家券商的自營部還要大，為當時嘉義地區最大咖的股市聞人；不過，當時譚清連炒作昱成股票時，「瑞兄」與其對作放空，被譚清連一路軋空上去，讓「瑞兄」在昱成上受傷不輕，最後還請出券商公會理事長簡鴻文出面協調才解決此事。
市場人士指出，「富邦F4」成員中的「阿帥」及「阿泰」算是「瑞兄」的徒弟，其中，外號「阿帥」的年輕人，早期為富邦的基金經理人，之後回到富邦嘉義分行轉當營業員自己做業績，「瑞兄」應是其最大的金主；據了解，「瑞兄」的妹婿也是「富邦F4」成員之一。
只要有密集安打就好
「富邦F4」股票操作手法與「虎尾幫」大同小異，都是透過程式交易系統進行大筆的短沖，經觀察，每當台股走勢亮麗時，「富邦F4」介入個股通常都會在十點前即鎖住漲停，大盤較弱時，會等到個股外盤價亮燈漲停但還未鎖住時，立即追漲去鎖住漲停，因程式交易有下單速度快的優勢，成交機率遠比一般散戶高，他們操作手法的原則就是追漲，但鎖不住就反手砍，買賣股票絕不拖泥帶水。
一般散戶投資台股時，操作模式不外乎股票漲時就迫不及待獲利了結，套牢了就以八百壯士死守四行倉庫的精神抗戰到底，似乎一直脫離不了這種宿命；反觀，「虎尾幫」及「富邦F4」這些市場上短線操作的老手，深知「工欲善其事，必先利其器」的古訓，利用程式交易進行股票操作，過程中也嚴守「不求擊出全壘打，只要有密集安打就好」的最高原則，加上此批人每日進出金額龐大，利用滾量、當沖及券商退佣（通常有10～12％）等方式，即使一檔股票只有1％的漲幅，在積少成多下，也累積不少豐厚的獲利。
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