聊一下「基本分析」和「技術分析」。
很多人碰到投資，就在這兩個方法之間擺盪。早在50年前，一個叫尼可拉斯．達華斯（Nicolas Darvas）的舞者，就曾有過類似的掙扎，他先聽明牌、然後陸續採用基本分析和技術分析，都賠的灰頭土臉。
後來達華斯自創出「股票箱」的投資竅門，讓自己在18個月賺到200萬美元，這金額在當時足以退休，成功故事還登上時代雜誌，最後寫了「一生做對一次投資」這本書，分享心路歷程。（沒看過的人值得一讀）
市場常喜歡崇拜外表光鮮亮麗的專家，但專家≠贏家，專家很會分析，贏家儘管有些人表達能力不佳，但「含金量」卻很高。個人曾遇過兩個身價超過10億元的技術分析大戶，資產是靠投資一點一滴累積出來的，只是講起話來沒有電視上的名師口沫橫飛。
一般人在問高手的看法時，通常有兩種狀況。一是直接問「結論」，就是大盤或個股根據技術分析後會怎麼走；二是請教對方用了什麼神奇指標，如KD、RSI等等，以及什麼樣的參數。
然而，多次觀察下來，他們的成功之道，其實在情緒管理和紀律，而不在表面的方法，每個高手用的指標不盡相同，但這兩點是相通的，倘若只學指標，管不住自己的情緒，不過是依樣畫葫蘆而已。
個人曾問其中一個D先生（名字暫定）對未來台股的看法，他平淡的回了一句：我連明天要怎麼走都不知道，何況是下周或下個月。乍聽之下，簡直是在搪塞，怎麼可能不知道！？
但進一步詢問才了解，他的大致意思是－－明天價格有突破，就買進；萬一跌破，就停損；什麼事都沒發生，當然就不必動作。因此既然都還沒開盤，又何必多想。他本身不預設立場，完全按照標準動作執行，可說是＂不以「價」喜、不以「價」悲＂。
此外，和另一個E先生（名字也是暫定）一樣，技術分析的最高境界，就是完全信奉它。他們曾經大賺很多檔股票，而且到全部賣光那一刻，還不清楚這家公司的業務是什麼、營收是多少，絲毫不理會基本面是啥麼玩意兒。而一般人常被技術面和基本面交互影響，弄的進退失據。
相對於形形色色的技術指標，這些才是大戶操作成功的關鍵。
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繼續聊對基本分析的觀察，先講個小故事來談「基本面研究」和「資訊優勢」的差別。
早期常去找一位操盤績效名列前矛的法人，有次忍不住問他，既然功力如此之高，為何不乾脆離開專業機構，轉做「自營商」（自己操盤），如此不也快活許多？
對方不正面回答，只舉例說他有個同事，才因為如此離開法人圈，但沒幾年就乖乖回鍋，原因只有一個：沒有法人平台，喪失了資訊取得優勢，整個績效遠不如往昔。
法人多半都是產業研究出身，其中有些人還因操盤績效不錯，出了幾本投資相關的書。但整本書看完後，往往和預期落差很大，難免讓人懷疑是不是「說一套、做另一套」？
其實中間藏了「不可說的祕密」，而這祕密就是職務之便所形成的資訊優勢，為一般散戶所不能及。另外再舉兩個外資券商的極端案例：
(1)2012年，高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡，被傳涉嫌多家避險基金內線交易案（相關新聞：http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20120216/34027653/）。
(2)2013年，花旗證券台灣分公司分析師張凱偉，因洩漏未公布的鴻海報告內容給四家避險基金，讓客戶得以先賣蘋果股票，內線交易事證構成明確。（相關新聞：http://www.chinatimes.com/newspapers/20131005000032-260202）
事實上，即使是全球最負盛名的基金經理人彼得林區(Peter Lynch)，以及在價值理論方面見長的巴菲特，也是一般散戶所不能及。彼得林區一年至少拜訪200家公司，而巴菲特現在同時兼具投資家＋企業家雙重角色。
因此在進入基本面研究領域之前，一般人最好先清楚自己所沒有的資訊優勢，然後再找出適合的方法。
找個大家熟悉的例子，人稱「郭大俠」的郭際勝（我有過幾次跟他交談經驗），自稱只是位平凡人，但以土地價值和三年一次的董監改選來決定選股，並用時間去等待，多年下來也獲得不錯的操作成績。
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